當前馬來西亞鋼鐵行業(yè)正面臨結構性挑戰(zhàn)，包括產能過剩、國內需求不均衡以及對進口高等級鋼材的依賴。與此同時，該國正通過多項舉措加快向低碳鋼鐵生產轉型，如2025年9月公布的《2035年鋼鐵行業(yè)路線圖》以及即將于2026年實施的碳稅政策。

世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞粗鋼產量從2016年的280萬噸增至2024年的880萬噸（估計值）。不過，東南亞鋼鐵協(xié)會（SEAISI）指出，2024年馬來西亞鋼鐵產能利用率仍處于較低水平，其中長材產品的產能利用率僅為49%。

產能挑戰(zhàn)

東南亞鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年馬來西亞粗鋼產能為1930萬噸，預計2030年至2035年期間新增產能將達到4840萬噸，其中高爐-轉爐工藝路線將占新增產能的64%。為解決產能過剩問題，馬來西亞投資、貿易和工業(yè)部將2023年首次實施的長材產品新建及擴建投資凍結禁令的有效期延長至2025年8月之后，該禁令原定于2025年8月到期。

根據(jù)上述行業(yè)路線圖，該部計劃與那些已獲得審批但尚未建設產能的企業(yè)重新協(xié)商許可條款，旨在將生產轉向需求量更大、附加值更高的產品，如從長材轉向扁平材。該部還將禁止發(fā)放新的高爐-轉爐生產許可證，但允許建設直接還原鐵（DRI）和熱壓塊鐵（HBI）生產設施，因為這些被視為碳排放量更低的鋼鐵生產方式。

行業(yè)人士表示，在東南亞地區(qū)，就扁平材生產而言，高爐-轉爐工藝路線通常比電弧爐工藝路線更受青睞，原因是其在去除鋼材雜質方面表現(xiàn)更優(yōu)，且產品質量更穩(wěn)定。因此，如何協(xié)調“提高扁平材產量和質量”與“擺脫對高爐-轉爐工藝路線依賴”的雙重目標，成為行業(yè)面臨的重要問題。市場參與者認為，許可制度改革是該路線圖的關鍵組成部分，不僅有助于重新分配產能以更好地滿足國內需求，還能幫助限制過度的新增產能擴張。

需求放緩，進口增加

東南亞鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2024年馬來西亞表觀鋼材消費量約800萬噸，仍低于疫情前水平。

行業(yè)人士預計，建筑用鋼需求將保持溫和態(tài)勢，需求增長主要由東海岸鐵路連接線、檳城輕軌珍珠線、吉隆坡地鐵3號線以及數(shù)據(jù)中心等本土基礎設施項目推動。不過，這些建筑項目可能需要長達兩年時間才能將需求轉化為實際的鋼材訂單。一位馬來西亞本地貿易商表示，一個數(shù)據(jù)中心僅需約8000噸螺紋鋼，對鋼材需求的支撐作用十分有限。

盡管馬來西亞鋼鐵行業(yè)整體面臨產能過剩問題，但該國對扁平材的進口依賴度依然較高。該國本土唯一的熱軋卷供應商為東方鋼鐵（Eastern Steel），該公司軋制產能最高可達270萬噸/年。

脫碳政策

行業(yè)人士擔憂，馬來西亞加快低碳鋼鐵轉型的舉措，尤其是預計2026年生效的碳稅政策，可能給鋼鐵行業(yè)帶來挑戰(zhàn)，例如本土鋼鐵產品在價格上可能失去與進口產品相比的競爭力。

盡管碳稅政策的細節(jié)預計將在2026年預算案中公布，但行業(yè)人士表示，碳稅實施后，采用高爐-轉爐工藝路線的鋼鐵生產商可能會比采用電弧爐工藝路線的生產商承擔更高的碳稅成本。

非營利性智庫氣候轉型亞洲（Transition Asia）指出，假設碳信用價格達到50美元/噸CO2e時可進行出售，那么采用電弧爐工藝路線生產鋼鐵的平準化成本可能與高爐-轉爐工藝路線持平，屆時將達到價格平衡點。

根據(jù)《2035年鋼鐵行業(yè)路線圖》，馬來西亞投資、貿易和工業(yè)部計劃通過環(huán)境產品聲明（EPD）的形式，要求行業(yè)參與者強制報告排放量，這一要求同樣適用于進口鋼鐵產品。該路線圖還強調，將探索建立碳邊境調節(jié)機制（CBAM）或類似的國內措施，以防止碳套利和碳泄漏現(xiàn)象的發(fā)生。

鋼鐵脫碳進程

隨著馬來西亞加大鋼鐵行業(yè)脫碳力度，采用電弧爐工藝路線的鋼鐵生產商對本土廢鋼供應不足的擔憂日益加劇。馬來西亞投資、貿易和工業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，2017年至2023年期間，馬來西亞本土廢鋼產量總體低于消費量，年度缺口在2021年達到120萬噸的峰值，2023年則降至37萬噸。

自2021年起，馬來西亞對廢鋼征收15%的出口稅，這一政策有助于將廢鋼留在國內市場。不過，行業(yè)人士表示，2025年10月初，廢鋼的海運價格與本土價格之間的價差仍保持在約150令吉/噸的有利水平。海運價格更具優(yōu)勢的情況下，可能導致廢鋼外流壓力仍存。

根據(jù)上述路線圖，為緩解廢鋼供應有限的問題，直接還原鐵（DRI）和熱壓塊鐵（HBI）生產設施的建設運行有望為可持續(xù)原材料生產做出貢獻。

然而，近期受地緣政治緊張局勢和貿易關稅影響，市場前景趨于悲觀，這對馬來西亞鋼鐵行業(yè)的脫碳進程產生了不利影響。

一位馬來西亞本土鋼鐵廠人士表示，總體而言，包括美國關稅、地區(qū)保護主義壁壘以及產能過剩在內的宏觀經濟環(huán)境，可能會在短期內對鋼鐵價格走勢產生不利影響。另有行業(yè)人士稱，在這種環(huán)境下，鋼鐵廠可能會將盈利能力置于脫碳轉型之上，尤其是因為低排放鋼鐵生產需要在技術和設施升級方面進行大量投資，這凸顯了轉型融資的重要性。

為推動脫碳進程，該路線圖計劃為鋼鐵行業(yè)探索設立專項基金，以支持綠色轉型和創(chuàng)新項目。同時，還將尋求與金融行業(yè)合作，為鋼鐵行業(yè)的相關投資提供便利。